8월 미 소비자물가, 연 2.5% 상승...18일 연준, 0.25%p 금리인하 탄력

8월 미 소비자물가지수, 전년 동월 대비 2.5% 상승
3년 반 만 최저...연준, 18일 0.25%p 금리인하 탄력
미국민 경제 시각 영향 에너지 0.8% 하락
견고한 주거 인플레, 0.50%p 금리인하 가능성 낮춰

미국 노동부가 11일(현지시간) 발표한 전년 동월 대비 미국 소비자물가지수(CPI·적색) 및 근원 CPI(청색) 상승률 변화 추이./미 노동부 자료 캡처

8월 미국의 소비자물가 상승률이 전년 동월 대비 2.5% 상승, 3년 6개월 만에 가장 낮은 수준으로 둔화한 것으로 나타났다.

이에 따라 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 통화정책을 결정하는 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 0.25%포인트 인하할 가능성이 더 커졌다.

◇ 8월 미 소비자물가지수, 전년 동월 대비 2.5% 상승...3년 반 만 최저...연준, 18일 0.25%포인트 금리인하 탄력
전월 대비 주거비 0.5%·식료품 0.1% 상승...중고차 1.0%·경제 시각 영향 에너지 0.8% 하락

미국 노동부는 8월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 2.5% 상승, 전월 상승률 2.9%에서 0.4포인트나 하락하며 5개월 연속 하락세를 이어갔다고 11일(현지시간) 밝혔다.

이는 지난 2021년 2월 이후 3년 6개월 만에 가장 낮은 수치이고, 다우존스가 집계한 전문가 전망치(2.6%)도 밑돌았다. 전월과 비교해서는 0.2% 상승해 전망치에 부합했다.

주거비가 전월 대비 0.5% 오르며 8월 소비자물가 상승의 주된 요인이 됐다. 반면 식료품 가격 상승세(0.1%)는 둔화했고, 중고차(-1.0%)와 에너지(-0.8%) 가격은 전월 대비 크게 하락하면서 상승세를 둔화시켰다. 특히 석유 시장 매도세가 심화하면서 향후 수주 동안 유가가 계속 하락할 것으로 예상돼 미국 경제에 대한 미국민의 시각에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다.

미국 노동부가 11일(현지시간) 발표한 전월 대비 미국 소비자물가지수(CPI·적색) 상승률 변화 추이./미 노동부 자료 캡처

◇ 근원 물가, 3.2% 상승...견고한 주거 인플레, 연준 0.50%포인트 금리인하 가능성 낮춰

변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI는 전년 동월 대비 3.2% 상승해 7월 상승률 및 전문가 예상치와 같았다. 다만 전월 대비해선 0.3% 상승해 7월 상승률 및 전문가 예상치 0.2%를 웃돌았다.

근원 물가는 인플레이션의 기조적 흐름을 보여주기 때문에 연준이 통화정책 방향을 결정할 때 상대적으로 더 주시하는 지표다.

월스트리트저널(WSJ)은 예상보다 다소 강한 근원 물가 상승에 기여한 주거(shelter·임차인과 주택 소유자의 비용) 인플레이션이 연준 위원들이 다음주 FOMC 회의에서 0.50%포인트 금리인하(빅컷)를 추진하기 어렵게 만들 것이라며 트레이더들이 이날 연준이 더 완만한 속도로 정책 금리를 인하할 것이라는 전망에 힘을 실었다고 전했다.

실제 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 금리선물 시장은 이날 오전 10시 29분 기준 연준이 기준금리를 0.50%포인트 낮출 확률을 15%로 반영했다. 이는 전날 34%, 1주일 전 44%에서 크게 떨어진 것이다.

미국 금리선물 시장은 11일(현지시간) 연방준비제도(Fed·연준)가 9월 18일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례 회의에서 기준금리를 0.50%포인트 낮출 확률이 15%, 0.25%포인트 인하 확률이 85%라고 예측했다./미국 시카고상품거래소(CME) 페드워치 자료 캡처

근원 물가의 전월 대비 상승률이 반등하면서 물가 지표 발표 직후 채권 수익률은 상승했다.

전자거래 플랫폼 트레이드웹에 따르면 통화정책에 민감한 미국 국채 2년물 수익률은 이날 CPI 보고서 발표 후인 오전 9시 15분께 3.65%로 전날 뉴욕증시 마감 무렵 대비 5bp(1bp=0.01%포인트) 올랐다.

미국 민주당 대통령 후보인 카멀라 해리스 부통령과 공화당 후보인 도널드 트럼프 전 대통령이 10일 오후 9시(미국 동부시간·한국시간 11일 오전 10시) 펜실베이니아주 필라델피아의 국립헌법센터에서 시작된 TV 토론에 앞서 악수를 나누고 있다./AFP·연합뉴스

◇ 물가 상승률 둔화·금리인하, 해리스에 순풍

물가 상승률이 둔화하고, 연준이 기준금리를 인하하면 민주당 대통령 후보인 카멀라 해리스 부통령에 다소 유리하게 작용할 것으로 보인다.

WSJ은 부동층 유권자들이 지지 후보를 결정하는 데 경제가 가장 큰 영향을 미친다며 지난 수년간 인플레이션이 민주당의 큰 취약점이었고, 유권자들은 에너지·식료품·주거비 상승을 가장 크게 우려해 왔다고 전했다.

레이얼 브레이너드 백악관 국가경제위원장은 이날 CPI 지표 발표 후 성명을 내고 "오늘 보고서는 인플레이션이 2.5%로 떨어져 팬데믹이 시작되기 한 달 전 수준에 근접하면서 우리가 인플레이션에서 벗어나고 있음을 보여준다"고 평가했다.

이어 "인플레이션이 정상 수준에 가까워짐에 따라 그 과정에서 우리가 미국 노동자들을 위해 이뤄낸 역사적인 성과를 지속하는 데 집중하는 게 중요하다"라고 강조했다.